A股高開(kāi)高走：滬指漲0.82%，創(chuàng)指漲2.63%，超4100股收漲

A股三大股指5月12日集體高開(kāi)。早盤兩市沖高回落，個(gè)股呈現(xiàn)普漲態(tài)勢(shì)。午后兩市重返震蕩上行的走勢(shì)，漲幅明顯擴(kuò)大。

從盤面上看，軍工股掀漲停潮，機(jī)器人、消費(fèi)電子、金融科技、光伏、6G、跨境電商、低空經(jīng)濟(jì)概念股活躍；黃金、創(chuàng)新藥、電力、反關(guān)稅題材調(diào)整。

消息面上，據(jù)央視新聞，中美經(jīng)貿(mào)高層會(huì)談5月10日至11日在瑞士日內(nèi)瓦舉行。中美經(jīng)貿(mào)中方牽頭人、國(guó)務(wù)院副總理何立峰表示，此次中美經(jīng)貿(mào)高層會(huì)談坦誠(chéng)、深入、具有建設(shè)性，達(dá)成重要共識(shí)，并取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。雙方一致同意建立中美經(jīng)貿(mào)磋商機(jī)制。中美雙方將盡快敲定相關(guān)細(xì)節(jié)，并將于5月12日發(fā)布會(huì)談達(dá)成的聯(lián)合聲明。

至收盤，上證綜指漲0.82%，報(bào)3369.24點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)漲0.49%，報(bào)1011.23點(diǎn)；深證成指漲1.72%，報(bào)10301.16點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲2.63%，報(bào)2064.71點(diǎn)。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，兩市及北交所共4109只股票上漲，1101只股票下跌，平盤有198只股票。

滬深兩市成交總額13084億元，較前一交易日的11920億元增加1164億元。其中，滬市成交5221億元，比上一交易日4649億元增加572億元，深市成交7863億元。

兩市及北交所共有101只股票漲幅在9%以上，3只股票跌幅在9%以上。

國(guó)防軍工再度走強(qiáng)，大金融持續(xù)發(fā)力

在板塊方面，國(guó)防軍工再度走強(qiáng)領(lǐng)漲兩市，個(gè)股掀起漲停潮，中航成飛（302132）、晨曦航空（300581）、航天南湖（688552）、華如科技（301302）、宏達(dá)電子（300726）、中無(wú)人機(jī)（688297）等超10股漲停或漲超10%。

大金融持續(xù)發(fā)力，券商股表現(xiàn)搶眼，錦龍股份（000712）午后封板，弘業(yè)期貨（001236）、華鑫股份（600621）、東方財(cái)富（300059）、中國(guó)銀河（601881）等漲超3%。

機(jī)械設(shè)備全天強(qiáng)勢(shì)，昆船智能（301311）、恒而達(dá)（300946）、拓斯達(dá)（300607）、中郵科技（688648）、思林杰（688115）、金鷹重工（301048）等近20股漲停或漲超10%。

農(nóng)林牧漁領(lǐng)跌兩市，保齡寶（002286）、天邦食品（002124）、神農(nóng)種業(yè)（300189）、國(guó)投中魯（600962）、荃銀高科（300087）、雪榕生物（300511）等跌超2%。

醫(yī)藥生物跌幅靠前，邁威生物（688062）跌超10%，百濟(jì)神州（688235）、澤璟制藥（688266）、迪哲醫(yī)藥（688192）、熱景生物（688068）等跌超6%。消息面上，多家財(cái)經(jīng)媒體報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月11日晚間，美國(guó)總統(tǒng)特朗普在社交平臺(tái)上表示，他將在當(dāng)?shù)貢r(shí)間12日上午9點(diǎn)在白宮簽署一項(xiàng)行政令，預(yù)計(jì)美國(guó)的處方藥和藥品價(jià)格將下降30%至80%。外界尚不清楚，這一表態(tài)將如何落實(shí)。

公用事業(yè)板塊表現(xiàn)不佳，華電遼能（600396）、盛通能源（001331）、九洲集團(tuán)（300040）、華電能源（600726）、京運(yùn)通（601908）、晉控電力（000767）等跌超3%。

中短期內(nèi)市場(chǎng)延續(xù)震蕩

中信建投認(rèn)為，1.中短期內(nèi)市場(chǎng)延續(xù)震蕩，風(fēng)格輪動(dòng)加速。貨幣政策“雙降”將夯實(shí)信用擴(kuò)張基礎(chǔ)，資本市場(chǎng)工具優(yōu)化鞏固A股指數(shù)下沿。出口超預(yù)期強(qiáng)勁，搶轉(zhuǎn)口成效凸顯，關(guān)稅博弈占據(jù)短期優(yōu)勢(shì)。2.市場(chǎng)5月或?qū)?fù)現(xiàn)“避險(xiǎn)-消費(fèi)-成長(zhǎng)”輪動(dòng)脈絡(luò)。以科技成長(zhǎng)為主的第一階段率先演繹，當(dāng)該板塊估值和業(yè)績(jī)預(yù)期逐步兌現(xiàn)并出現(xiàn)邊際削弱信號(hào)時(shí)，市場(chǎng)配置便自然向防御性資產(chǎn)傾斜，包括銀行、農(nóng)業(yè)及基建設(shè)備等低估值、抗跌屬性顯著的板塊，以應(yīng)宏觀基本面分化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)偏好回落。在防御階段完成預(yù)期修復(fù)后，若政策紅利落地預(yù)期和消費(fèi)數(shù)據(jù)回暖，將為消費(fèi)板塊提供再度崛起的土壤，從而開(kāi)啟下一輪“內(nèi)需驅(qū)動(dòng)”的配置機(jī)會(huì)。

中信證券認(rèn)為，資金風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，圍繞行業(yè)高景氣度行業(yè)主題以及新概念主題進(jìn)行展開(kāi)。市場(chǎng)對(duì)美國(guó)關(guān)稅的情緒影響反應(yīng)已較為充分，隨著美國(guó)與多個(gè)國(guó)家的關(guān)稅談判逐步展開(kāi)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好逐步回升。國(guó)內(nèi)維護(hù)樓市和股市的政策持續(xù)出臺(tái)持續(xù)對(duì)市場(chǎng)預(yù)期托底，隨著一季報(bào)發(fā)布完畢，市場(chǎng)進(jìn)入一個(gè)較為主題躁動(dòng)的時(shí)期。從主題環(huán)境來(lái)看，綜合流動(dòng)性指標(biāo)和市場(chǎng)風(fēng)格特征，市場(chǎng)在一季報(bào)高景氣的行業(yè)主題上持續(xù)布局，并對(duì)新的主題概念表現(xiàn)更強(qiáng)的偏好。

華西證券指出，短期中美經(jīng)貿(mào)高層會(huì)談成為聚焦點(diǎn)，參考美英貿(mào)易協(xié)議的內(nèi)容，市場(chǎng)預(yù)期中美談判也可能反復(fù)拉鋸。在此背景下，仍堅(jiān)定中國(guó)資產(chǎn)的重估邏輯，A股有望在震蕩中實(shí)現(xiàn)中樞的逐步抬升。行業(yè)配置上，關(guān)注AI+產(chǎn)業(yè)主線（AI應(yīng)用、AI算力、機(jī)器人等）、創(chuàng)新藥、大消費(fèi)板塊中的“新消費(fèi)”領(lǐng)域。主題方面，建議關(guān)注軍工、自主可控等。

信達(dá)證券指出，鑒于美國(guó)對(duì)等關(guān)稅的復(fù)雜性，由樂(lè)觀調(diào)整為高位震蕩。從戰(zhàn)略上，這一次震蕩是去年10月8日以來(lái)市場(chǎng)震蕩的延伸，震蕩后有望在今年晚些時(shí)候迎來(lái)政策和資金驅(qū)動(dòng)的新的突破性上漲。戰(zhàn)術(shù)上，震蕩本質(zhì)上是對(duì)關(guān)稅沖擊后遺癥的消化，4月關(guān)稅沖擊雖然較難改變牛市大格局，但對(duì)居民資金賺錢效應(yīng)和A股盈利逐漸觸底的過(guò)程產(chǎn)生了明顯的擾動(dòng)，這一擾動(dòng)需要時(shí)間消化，所以后續(xù)上漲可能受制于春季行情高點(diǎn)的限制，但往下空間或?qū)?huì)有。牛初震蕩期，經(jīng)濟(jì)有可能比熊市最低點(diǎn)更弱，但市場(chǎng)大概率不會(huì)跌回熊市，而是會(huì)讓牛初震蕩期拉長(zhǎng)。

光大證券指出，展望后市，市場(chǎng)縮量小幅調(diào)整，并未改變4月以來(lái)整體的反彈上行趨勢(shì)，小幅休整之后有望重新向上；考慮到市場(chǎng)連續(xù)縮量，接下來(lái)或?qū)⒒貧w結(jié)構(gòu)性行情為主。方向：固態(tài)電池概念。第十七屆中國(guó)國(guó)際電池技術(shù)交流會(huì)/展覽會(huì)將于5月15日至17日在深圳舉行，眾多學(xué)界泰斗、產(chǎn)業(yè)巨頭及權(quán)威機(jī)構(gòu)代表聚焦電池技術(shù)路線，破解固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化密碼，或?qū)⒃俅未碳は嚓P(guān)概念的炒作。

澎湃新聞?dòng)浾?徐宏文

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