第一財經研究院《跨越山海 - 2024中國企業全球化報告》（執行摘要）發布！

第一財經研究院《跨越山海 | 2024中國企業全球化報告》（執行摘要）發布！

導語

2024年，“出海”已然成為熱詞，這背后與中國企業出海業態的蓬勃發展不無關系。

風口并非現在，中國企業早已揚帆遠行。

近年來，隨著技術進步和商業模式的迭代，中國跨境電商、新能源等新興行業在參與全球市場的過程中已經具有非常強大的競爭力和引領作用。我們也看到，越來越多的企業從簡單的出口貿易轉向品牌、設計、研發和生產的全方位出海。

時代變化，交流方式變化，重點區域變化。

在中國企業出海的進程中，東南亞、中東、非洲等區域正成為中國企業尋找新的經濟增長點和提供服務的重點地區，企業全球化輻射區域更加多元化。

區域政治與全球產業鏈供應模式的變化，使中國企業全球化發展正在進入一個全新階段，新產業、新業態、新方向、新方法的涌現是這一階段中國企業全球化的重要特征。2024年，第一財經研究院延續以往，進行新一輪企業全球化研究，觀察中國企業全球化過程中更為典型的步伐和深層邏輯。

為度量和比較中國企業全球化水平，觀察、探尋適合中國企業的全球化發展路徑，第一財經研究院研發并完善中國企業全球化評估模型，力求更為客觀地反映中國企業全球化水平與發展趨勢。基于數據結果，第一財經研究院遴選“第一財經研究院·2024中國企業全球化十佳企業” “第一財經研究院·2024中國企業全球化五十強企業”與“第一財經研究院·2024中國企業全球化成長30企業”，結合數據分析并對標志性全球化企業案例的研究發布《跨越山海│2024中國企業全球化報告》，希望為中國企業未來的全球化發展提供參照，并為相關政策制定提供參考。以下為《跨越山海│2024中國企業全球化報告》執行摘要。包括典型案例版的報告全文將于近期上線，敬請期待。

正文

一、企業全球化新風向

2024年，全球投資貿易活動正在從低谷中逐步復蘇。一方面，隨著主要發達經濟體通脹水平的回落，消費者信心改善帶動需求擴張，為國際貿易回暖注入動能。根據國際貨幣基金組織最新的預測，2024年全球貨物與服務貿易同比增速預計將達到3.1%，這一預計較2024年4月的預測上調了0.1個百分點。另一方面，經合組織（OECD）的數據顯示，全球外國直接投資流量的累計同比也結束了連續6個季度的下滑，在2024年初重回正增長區間。

中國企業全球化發展的步伐明顯加快。初步估計顯示，第一財經研究院·中國企業全球化指數2024年同比增長6.7%，增速重回此前5年的平均水平附近，指數將達到571.2，是2010年水平的近6倍。這意味著中國企業在全球的市場規模持續擴大。從指數分項來看，2024年中國不僅貨物貿易回暖，非金融企業對外直接投資增長預計也將維持在近年的高位。同時，全球經濟企穩與中國新興產業的海外擴張給中國企業整體的海外收入帶來支撐，上市企業海外收入預計在2024年創出新高，并將重回2位數增長。

第一財經研究院·中國企業全球化指數構建基于中國企業全球化的基本動力——“貨物出去、投資出去、價值出去”，從國際貨物貿易、海外投資與海外收入三個角度衡量2010年以來中國企業全球化水平，并展現其趨勢變化。

企業海外擴張的背后，代表著中國企業持續進步的力量。2023年以來，中國經濟明顯復蘇，企業全球化的步伐也隨之加快。新能源與跨境電商等領域的企業出海發展如火如荼，與企業出海的新方向、新方法形成同頻共振，譜寫出新時代中國企業出海大文章。

中國的新興產業正憑借自身在技術、供應鏈、文化軟實力等方面的優勢打開國際市場。綠色新能源、生物醫藥與文化產業已經成為中國企業全球化的主力軍。特別是在新能源汽車、光伏發電設備、風力發電設備等領域，中國企業的技術水平已經達到全球領先水平，產量位居世界第一，其中的一些頭部企業（如天合光能、隆基綠能）依靠全球化優勢，快速調整市場戰略，增強企業的國際競爭力。在生物醫藥領域，中國企業通過持續的科技創新和國際化布局，也在逐步提升在全球市場的影響力，特別是在創新藥領域。文化出海方面，以游戲《黑神話》為代表，中國文化產品開始在全球市場嶄露頭角，展現出中國文化軟實力的全球競爭力。

跨境電商、數字服務等新業態出海也開始興起。這些企業不僅在豐富自己的產品序列，以更好地服務客戶，也在逐步適應不同國家的社會、經濟、文化規則，積極探尋適合自身條件的出海路徑。根據國家統計局的數據，2024年前三季度，中國跨境電商進出口總額為1.88萬億元，規模創歷史同期新高，同比增長11.5%，高于同期外貿整體增速6.2個百分點。數字服務業態也在加速拓展海外市場，特別是AI與短劇類應用在海外的下載量明顯增長。

企業出海的方向開始呈現多元化特征。中國企業正積極響應全球經濟格局的變化，通過多點布局在全球市場中尋找新的增長點。我們看到越來越多的企業開始重視東南亞、中東、非洲和拉丁美洲等新興市場地區。在這一過程中，企業也更加重視區域化運營和本地化管理，以降低地緣政治和經濟波動的風險。在東南亞地區，隨著《區域全面經濟伙伴關系協定》的生效，該區域逐漸成為中國企業出海的首選投資目的地，因其發展潛力、產業鏈與地緣優勢而備受青睞。與此同時，中東也憑借營商環境和經濟結構的優勢，加上沙特阿拉伯、埃及和阿聯酋等國成為“金磚”國家正式成員，為中國企業提供了新的出海機遇。

中國企業出海方法也呈現出更加靈活、多樣的特點。近年來，中國企業出海的新方法不僅體現在更加注重品牌建設和深耕本地化，還通過戰略并購、合資、加強與本地企業合作、設立研發中心等方式深化全球價值鏈，以提升技術創新和市場響應速度。同時，企業在文化適配和數據安全等方面也加強合規管理，進一步贏得國際消費者和合作伙伴的信任。

當前世界經濟增長前景仍然偏弱，回頭看改革開放以來一波波企業出海浪潮，中國企業走向全球、服務全世界的源動力永遠不會減弱。面對種種不確定性，中國企業更應該堅持把握全球經濟發展的大趨勢，捕捉海外市場機遇，抓住技術創新、品牌建設兩大核心支柱，在供應鏈彈性、可持續發展、本地化運營等領域建立核心競爭優勢，打造企業在國際競爭中領先的關鍵抓手，為企業參與全球競爭贏得一份先機。

二、第一財經研究院2024年中國企業全球化年度企業發布

中國企業全球化正在高質量發展的新階段中不斷前行。近年來，中國企業在技術創新、市場多元化、智能化轉型、融入本地市場方面的表現可圈可點。面對欣欣向榮的出海業態，第一財經研究院研發了新時期中國企業全球化評估體系，力求全面、客觀地反映中國企業全球化水平與發展趨勢。第一財經研究院還通過實地調研與實證數據研究，總結企業全球化的新趨勢、新特點，希望給更多企業的全球化發展提供參考。

第一財經研究院中國企業全球化評估體系從主觀評價與客觀數據評估兩個角度全面衡量中國企業全球化水平。其中，客觀評估模型以A股、中國香港上市中資股與海外上市中概股共計6753家中國上市公司為樣本，利用其公開數據建立，涵蓋企業全球化經營、全球化發展與企業社會責任3個維度，以此綜合度量企業的全球化表現。模型子指標共計13項，涵蓋企業經營、技術儲備、研發、海外布局與ESG等領域。

有限的統計數據不足以度量企業全球化的波瀾壯闊，因此，第一財經研究院組建中國企業全球化專家委員會。專家委員會將補充樣本企業，并根據企業在全球化發展中在商業模式創新、技術創新與未來發展潛力等領域的突出表現進行主觀評分，以此作為客觀評估的補充與修正。

第一財經研究院綜合專家主觀評分與客觀評估得分結果，計算企業全球化綜合得分，并以此為依據，遴選“第一財經研究院·2024中國企業全球化十佳企業” “第一財經研究院·2024中國企業全球化五十強企業”與“第一財經研究院·2024中國企業全球化成長30企業”。

“十佳企業”是“五十強企業”中最具代表性的企業。具體名單見下表：

“五十強企業”主要為大型企業，這些企業代表中國企業全球化的中堅力量，在研發、品牌建設、產品營銷與服務等方面具有成熟的全球化布局，它們未必在海外收入規模上是最大的，但卻是所在行業全球化發展的標桿。具體名單見下表：

“成長30企業”主要考察中小型企業的全球化表現，這些企業可能尚未如成熟大型企業一般構建起完備的全球化體系，但卻可能在某一細分市場、領域的全球化表現突出，也可能在顛覆性創新、產品或服務全球化等方面具有獨到的經驗，從而為企業未來快速發展奠定了基礎。具體名單見下表：

三、2024中國企業全球化的特點

基于中國企業全球化評估模型的結果，第一財經研究院還利用Wind的上市公司分類數據，總結了2024年中國上市公司樣本全球化發展過程中在企業權屬、規模、行業層面存在的特點。希望對中國上市公司全球化發展的總結與分析可以給中國企業、政策制定者在全球化新發展階段提供有價值的參考。

整體來看，越來越多的中國上市公司開始進行全球化嘗試。近年來，在6753家中國上市公司樣本中，披露海外業務的公司數量持續上升。

近年來，樣本企業全球化的表現基本穩定，雖然尾部企業研發投入增速下滑對企業全球化整體評分有一定影響，但企業對研發的重視程度仍然保持在較高水平。

2023年，樣本企業平均全球化總分為30.24分，與前兩年的評估結果相比基本處于同一水平。從一級指標來看，近3年來，全球化經營指標保持平穩，反映樣本企業海外經營、資產負債、市場占有率方面的穩定；同時，隨著一系列政策引導，越來越多的上市公司披露ESG報告，我們看到企業整體在社會責任方面的得分有所提高。然而，全球化發展平均得分由2021年的9.50分降至2023年的8.82分，明顯走低。全球化發展指標主要度量企業技術創新與海外擴張的表現。

樣本企業全球化發展得分的下降主要與企業研發投入增速放緩有關。以A股上市公司為例，2023年研發投入增速的中位數為6.82%，較前一年下降了4.26個百分點，但研發投入的平均增速仍維持在25%附近，這種數據分布的傾斜主要與尾部企業研發投入增速放緩有關。實際上，企業對研發的重視程度仍然在提高，A股上市公司研發費用占營業收入的比例從2021年的4.08%上升到2023年的4.40%。從某種意義上講，尾部企業研發投入的增速下降，可能與尾部企業在經營層面的壓力有關。

從樣本企業權屬分布來看，外資企業全球化綜合表現仍然最突出，國有企業近年來在海外市場經營方面有明顯改善。

2023年，外資企業全球化綜合表現最好，平均總分為35.13分；民營企業平均總分為31.60分；國有企業和公眾企業的平均總分則在28-30分之間。從細分指標來看，外資企業海外收入方面的得分更高，這代表著他們有更高的海外收入增速與海外收入占總收入比。外資企業在研發創新方面仍具有一定優勢，這在一定程度上對其全球競爭力提供了支撐。國有企業則在社會責任方面有出色的表現。

從近年的表現來看，雖然國有企業海外收入得分在四類主要權屬企業中最低，僅為5.18分，但從趨勢上來看，2021-2023年，國有企業海外經營情況明顯改善。從三年海外收入增長來看，國有企業海外收入增速持續走高。

國有企業積極拓展海外市場，這在全球化發展領先的企業中表現得更為明顯。在主要權屬的全球化領先企業中，2021-2023年間只有國有企業的全球化總分是上升的。基于第一財經研究院此前的研究基礎，我們將近三年海外收入占比超過25%的企業視作全球化領先企業，這些企業的全球化發展水平已經相對成熟，對他們的趨勢分析可以深入了解中國企業全球化發展的經驗。

從企業的員工規模來觀察，企業全球化的整體表現與員工規模正相關，這符合企業發展的規律，其中大中型企業在全球化綜合表現方面領先且更重視研發，小型企業則對海外并購更加關注。

2023年，企業全球化表現均與員工規模呈正相關。萬人及以上員工規模的企業平均全球化總分達到了37.17分，其次是千人級別員工規模的企業（32.01分），低于千人員工規模的企業平均總分僅為26.55分。員工數量達到萬人及以上的企業在海外市場行業占有率、財務健康、研發以及社會責任等方面均擁有更高的得分。

大型企業在研發方面具有一定的優勢，2023年，平均研發得分為10.15分，高于其他兩類企業。這些大型企業往往具有更高的研發人員占比，這些人力投入為企業在前沿領域的競爭提供了支撐。

低于千人員工規模的樣本企業更傾向通過并購擴張實現全球化發展，平均并購得分為1.76分，高于其他兩類企業。在海外投資方面，不同規模企業的選擇存在差異。這也與企業發展階段有關，對于大型、中型企業（萬人及以上級別和千人級別員工規模的企業）而言，他們已經具備一定的資金實力，可以有更多元化的選擇，比如綠地投資。綠地投資的回報期往往更長，給企業經營帶來更多不確定性。

從行業層面來看，汽車相關行業海外收入快速增長，與中國新能源車出海的成功有關；半導體、電氣設備、硬件設備、機械等技術密集型制造業對研發的重視，奠定了行業的全球競爭力。

主要行業中，高技術行業的全球化發展水平相對領先。2023年，半導體行業的樣本企業全球化平均總分為37.24分，在主要行業中最高。電氣設備、硬件設備、汽車與零配件以及機械行業樣本企業的平均總分也均超過了35分。這些行業普遍重視研發，其中半導體行業的研發平均得分高達13.61分，對行業全球競爭力提供了支撐。

從海外收入表現方面來看，汽車與零配件行業中的樣本企業普遍在海外收入方面擁有著突出的表現，平均分高于其他主要行業，達到9.69分。2023年，伴隨中國新能源汽車品牌在全球化市場競爭力提升，行業海外收入快速增長，汽車與零配件行業上市企業境外業務收入增速的中位數則達到了15.25%，是全部A股上市企業中位數水平的近10倍。

四、中國企業全球化洞察

在企業全球化的浪潮下，中國企業向國際市場擴張的步伐正在加快。新興行業和新商業模式正以前所未有的速度走向國際舞臺，展現出勃勃生機。在這一過程中，企業不斷探索出海的新路徑、開發出海新方法，這和與日俱增的品牌影響力和創新能力相輔相成。隨著企業在全球范圍內的新一輪布局和擴張，正繪制出一幅幅波瀾壯闊的企業國際化發展藍圖。

在今年的報告中，我們對跨境電商、出海新興市場與技術出海進行回顧與總結，他們代表著近年來中國出海的新業態、新方向與新方法，是企業出海過程中的新興力量。

1.跨境電商興起與行業趨勢展望

近年來，跨境電商行業持續升溫，特別是TikTok和Temu等平臺的迅速崛起，為全球電商市場注入了新活力。實際上，跨境電商是外貿形式的一種，促進了不同地域的人們之間的交易進行。跨境電商以電子商務的形式進行在線訂購、支付結算，并通過跨境物流遞送商品、清關，最終將產品送達客戶手中。隨著數字技術的發展，電子商務的出現讓各國間的貿易規模大幅提高，能夠更好地發揮自身的比較優勢。

回顧跨境電商的發展歷史，大致可以分為四個階段，分別為1993-2003年的萌芽期，2004-2012年的成長期，2013-2018年的發展期以及2019年開始的成熟期。

近年來，中國跨境電商的產品與服務不斷豐富，一系列政策優化措施為行業全球競爭力提升帶來保障，跨境電商的交易規模持續擴大。國家統計局的數據顯示，2024年前三季度，跨境電商貿易規模達到1.88萬億元，占同期貨物貿易總額的比重為5.8%，較第一季度上升了0.1個百分點。與五年前相比，跨境電商貿易規模增長近1倍。各地初步統計數據顯示，跨境電商經營主體在2024年初超過12萬家，已經成為經濟活動中不可忽視的一股力量。

從中國跨境電商的貿易伙伴來看，主要集中在發達經濟體，且集中度有持續上升的趨勢。海關總署數據顯示，2024年上半年中國跨境電商出口主要面向美國、英國、德國以及法國；跨境電商進口則主要來自美國、澳大利亞、日本。2021年以來，歐美等發達國家占中國跨境電商出口的比重呈現上升趨勢。

從貿易品類來看，跨境電商進出口貨物大多為消費品，原材料類產品相對較少。政府公開信息顯示，近年來消費品均占跨境電商貨物貿易的九成以上。具體來看，服飾鞋包、家居家紡、手機等電子產品是跨境電商出口的主要貨物，多為低價消費品；美妝及洗護、食品生鮮等是主要的進口產品。

從行業供給端來看，近年來跨境電商行業的競爭壓力有所提高。隨著跨境平臺的崛起，供應工廠等更多賣家進入跨境電商賽道，行業內競爭者數量持續增加。這導致供應商的議價能力增強，給跨境電商行業帶來更大的競爭壓力，我們看到越來越多的企業開始加強物流及營銷布局。雖然從行業整體來看，中國跨境電商行業在技術水平、物流響應速度等方面仍具有很強的全球競爭力，但由于賣家數量龐大，大部分細分市場的產品同質化嚴重，低價競爭的趨勢已經出現，面對這樣的市場格局，行業經營主體需要進一步加強自主品牌和設計能力建設，從物流布局、營銷層面尋求突破，提高自己在業內的競爭力。

2.新興市場對中國企業全球化而言意味著什么

中國企業出海投資和對外貿易呈現出多元化的趨勢。東南亞、中東、非洲和拉美等新興市場正逐漸成為中國企業尋找新增長點的重要選擇。近幾年，新興市場經濟增長強勁，在吸引外資、技術創新和產業升級方面取得了顯著進展，成為全球經濟的重要參與者。

近年來，中國與新興市場的貿易往來顯著提升。中國對外出口更加側重于新興市場。數據顯示，2023年，中國對發達經濟體的出口增速為-10.2%，較上年下滑13.1個百分點，對新興經濟體出口增長2.49%，仍處于增長區間。中國企業對新興市場國家的投資逐漸增加。截至2024年9月，中國全行業對外直接投資達1244.3億美元，同比增長9.2%，中國企業在海外的投資活動明顯復蘇。在地域選擇上，東南亞、非洲及中東等新興市場逐漸成為中國企業選擇的主要出海目的地。

中國新興產業正在加速全球化布局，重點在新興市場。當前，中國企業出海的產業結構正在發生轉變，高端制造、信息技術等新產業占比在提升。在全球綠色低碳、能源轉型的趨勢下，新興市場對新能源產品的需求顯著增加，帶動了中國相關產品與設備的出口。中國光伏企業正快速推進新興市場布局。隨著新興市場正加速清潔能源轉型發展，對新能源設備的需求旺盛，為中國企業提供了巨大機遇。此外，跨境電商平臺、游戲企業近年來積極布局新興市場。Temu已經布局馬來西亞、泰國、越南等東南亞國家；騰訊、網易等知名游戲企業已經在東南亞、中東等新興市場取得了一定的市場份額。

中國企業出海新興市場離不開政策的支持。隨著《區域全面經濟伙伴關系協定》（RCEP）深入實施、“一帶一路”高質量共建、中國-東盟自貿區3.0版談判實質性結束，中國與新興市場國家的合作日益緊密。同時，面對復雜的外部環境，中國正在積極引導企業拓展海外市場，并針對出海的企業出臺了一系列的優惠便利政策措施，包含稅收優惠、貿易便利、金融支持、簡化出海流程等。這些政策支持也提高了企業的出海意愿。

中國企業出海新興市場取得了顯著成績，但也面臨著諸多挑戰。首先，新興市場不少國家和地區政局動蕩加劇，尤其是在非洲和中東，不穩定的政治環境給中國企業投資帶來很大的不確定性。其次，新興市場在法律法規、稅收政策、合規要求、文化習俗等方面的差異，可能會影響中國企業在當地開展業務。最后，隨著新興市場的崛起，各個國家加大新興市場的投資布局，市場競爭也日益激烈。同時，新興市場容易受到國際形勢中不穩定和不確定因素的影響，可能對投資環境產生負面影響。面對這些挑戰，中國企業應重點關注政策支持的機會，提高產品和服務的質量，加強合規和風險管理并致力于實現本土化運營，從而提升企業的國際競爭力。此外，企業應立足自身的產業優勢，與新興市場國家形成優勢互補，實現共同發展。

3.“中國技術”和“中國智造”在全球市場中行穩致遠

近年來，中國在技術創新和標準化方面的成就推動了大量“技術出海”案例的出現，特別是在高鐵、電力、航天、互聯網和電動汽車等領域。

中國企業在技術出海中推行“技術+標準”的融合模式。這不僅在高鐵、電力和航天等關鍵領域取得了顯著成效，還通過標準輸出為項目的落地和持續運營提供了系統化支持。標準的推廣使得技術輸出不再局限于設備和系統的提供，而是延伸到項目的整體設計、施工管理、質量控制和環保監督，為國際合作建立了更加長效、穩固的基礎。這一做法明顯區別于其他國家相對單一的技術輸出模式。

在技術出海中，中國企業“核心技術驅動與品牌建設”的雙輪策略成為其在全球市場站穩腳跟的關鍵。通過自主研發的核心技術和系統化的品牌建設，中國企業不僅構建了強大的市場競爭力，還通過系統化的品牌形象塑造，逐步改變了全球市場對“中國制造”的傳統認知，逐步建立起質量優、創新能力強和可靠性高的品牌內涵，從而賦予了“中國制造”新的國際形象和更廣大的影響力。

在全球市場拓展中，中國企業還通過“本地化調整與合作伙伴協同”策略，極大提高了技術出海的效率與成功率。這一策略不僅幫助企業更好地適應當地市場需求，還提升了技術的認可度和長期競爭力。通過本地化調整和與當地企業協同合作，中國企業不僅能夠降低合規風險，還能夠貼近用戶，實現快速適應并滿足不同市場的技術需求。中國企業還通過本地化生產帶動當地就業并履行社會責任以夯實長期合作基礎，同時，本地化生產還降低了技術輸出成本，進一步提升中國企業在國際市場上的價格優勢。

在全球化進程中，中國和西方國家在技術出海上采取了不同的策略。西方國家的技術出海模式主要依賴市場化驅動，通過開放的全球市場、商業化的標準以及技術主導的擴展來實現國際化。中國技術出海不僅依賴市場化運作，還通過政策支持和政府間協議形成了雙向推動，使得中國技術在全球市場上實現了協同效應，形成了“雙手抓”模式。這種雙向推動不僅確保了技術出海的成功，還使中國技術在新興市場獲得了獨特的競爭力優勢。

中國技術出海的實踐表明，中國企業在技術與標準輸出方面的能力已顯著提升，但在專利保護、文化適應性、合規風險等方面仍面對一系列挑戰。未來，中國企業在推動技術全球化的過程中，應在知識產權保護、標準建設、本地化管理和政府協同等方面進行合規溝通，以減少市場風險、提升品牌認知度，推動“中國技術”和“中國智造”在全球市場中行穩致遠。

（本文題圖來源：第一財經）

——

出品人 | 楊宇東

總顧問 | 秦朔

總策劃 | 于艦

報告撰寫 | 于艦 馬紹之 李嘉怡 黃小婷 馬鑫 劉慧雯 于明

視覺支持 | 王皎瑩 項凱 錢春華 韓文婷 蔣皓明

校對 | 申江波 苑利芬 鄧詩瑜 趙維一 王婕妤

運營 | 邵玉蓉

視覺創意 | 第一財經視覺中心

數據支持 | 智慧芽

合作伙伴 | 秦朔朋友圈

報告出品 | 第一財經·第一財經研究院

聯系我們 | yicairi@yicai.com

(本文來自第一財經)